Bán khống chứng khoán sắp được thực hiện tại Việt Nam ?

Bán khống trở thành công cụ tuyệt vời giúp nhà đầu tư kiếm lời, cũng như hạn chế rủi ro khi giao dịch chứng khoán.

Bán khống chứng khoán là một sản phẩm mà nhiều nhà đầu tư Việt Nam “mơ ước” được giao dịch công khai, bởi hiện nay do quy định của Ủy ban chứng khoán Nhà nước, hoạt động bán khống chưa được áp dụng trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Nhà đầu tư chỉ có thể kiếm được lợi nhuận khi thị trường tăng điểm, mua trước bán sau. Nếu dự đoán sai, giá cổ phiếu đảo chiều trong khi chưa đủ T+2 về tài khoản, chúng ta chỉ biết chờ đợi đến ngày hàng về mới bán được.

Điều này có thể được giải quyết khi thị trường chứng khoán phái sinh đi vào hoạt động trong tháng 6 này. Khi đó, nhà đầu tư có thể bán chứng khoán (hợp đồng tương lai chỉ số) mặc dù không sở hữu cổ phiếu cơ sở. Bên cạnh đó, đặc tính ưu việt của sản phẩm này là nhà đầu tư có thể mua hoặc bán (T+0), miễn là nhà đầu tư có đủ tiền ký quỹ.

Chính vì thế, bán khống trở thành công cụ tuyệt vời giúp nhà đầu tư kiếm lời, cũng như hạn chế rủi ro khi giao dịch chứng khoán. Điều đó được thực hiện như thế nào?

Ví dụ, buổi sáng ngày 02/06/2017, nhà đầu tư A mua một số cổ phiếu nằm trong VN30 là HPG, VCB, VNM với giá trị 100 triệu đồng. Giá của hợp đồng tương lai chỉ số VN30 đang giao dịch là 690 điểm chỉ số. Bất ngờ trong thời gian nghỉ trưa, thị trường xuất hiện thông tin bất lợi khiến cho các cổ phiếu giảm giá và giá trị danh mục của nhà đầu tư sụt giảm.

Thay vì chỉ có thể nhìn danh mục cổ phiếu của mình sụt giảm như trước đây, khi có sản phẩm hợp đồng tương lai chỉ số, nhà đầu tư có thể thực hiện động tác bán 10 hợp đồng tương lai chỉ số VN30 với giá 690 điểm chỉ số. Với mức ký quỹ là 10%, số tiền nhà đầu tư bỏ ra là 69 triệu đồng.

Cuối ngày, giá trị danh mục (HPG, VCB, VNM) giảm xuống còn 94 triệu, nhà đầu tư lỗ 6 triệu đồng. Cùng xu hướng, giá của hợp đồng tương lai giảm xuống còn 685 điểm, nhà đầu tư lãi 5 triệu đồng. Như vậy, nhờ sản phẩm hợp đồng tương lai, tổng danh mục của nhà đầu tư không bị lỗ 6 triệu đồng, mà chỉ lỗ 1 triệu mà thôi.

Tuy nhiên, cần lưu ý, để thực hiện được chiến lược quản lý rủi ro này, nhà đầu tư phải lựa chọn được cổ phiếu hoặc nhóm cổ phiếu có tính đại diện cho chỉ số VN30 và các cổ phiếu này phải có mối tương quan chặt chẽ đối với chỉ số VN30, khi chỉ số tăng thì giá cổ phiếu cũng tăng và ngược lại.

Người ta thường căn cứ vào vào hệ số Beta (hệ số đo lường mối tương quan giữa giá cổ phiếu và chỉ số, Beta >0 mối tương quan cùng chiều, Beta <0 mối tương quan ngược chiều). Để tính giá trị Beta các chuyên gia tài chính thường sử dụng phương pháp hồi quy giữa biến động giá chứng khoán và biến động chỉ số. Nhà đầu tư, có thể sử dụng kết quả tính toán chỉ số Beta được công bố tại các website tài chính.

Ngoài ra bản thân chỉ số VN30 và Hợp đồng tương lai trên chỉ số VN30 cũng phải có mối tương quan chặt chẽ, hay nói cách khách khi chỉ số VN30 tăng/giảm giá thì giá hợp đồng tương lai VN30 cũng phải tăng hoặc giảm giá theo.

Cuối cùng, để có thể thực hiện chiến lược quản trị rủi ro này thì thanh khoản các hợp đồng tương lai phải cao, để nhà đầu tư có thể dễ dàng mua bán.

Hiện tại, trong danh mục 30 cổ phiếu của chỉ số VN30, các cổ phiếu chiếm tỷ trọng lớn như VNM, GAS, MSN, VCB…., các cổ phiếu này biến động khá tương đồng đồng với chỉ số VN30, nhà đầu tư có thể sữ hợp đồng tương lai chỉ số cổ phiếu để phòng ngừa rủi ro cho danh mục các cổ phiếu đó.

Theo CafeF

Bài viết liên quan

Những điều cần biết về chứng khoán phái sinh tại V... 1. Chứng khoán phái sinh là gì? Chứng khoán phái sinh là các công cụ tài chính mà giá trị của chúng phụ thuộc vào giá của một tài sản cơ sở. Chứ...
Mua bán ngay trong ngày trên hợp đồng tương lai ch... Cơ hội để tìm kiếm lợi nhuận trong ngày trên thị trường phái sinh là rất lớn, với đặc điểm của hợp đồng tương lai có thể mua bán liên tục trong phiên....
Đồng US Dollar giảm giá khi dữ liệu việc làm của M... " Đô la giảm xuống mức thấp nhất trong phiên vào thứ Tư tuần trước, sau khi Tổng thống Donald Trump cho biết đồng tiền đang trở nên quá mạnh trong khi...
Quy tắc vàng của dân đầu tư forex, chứng khoán... Không kiếm được tiền là một nhẽ nhưng làm mất tiền của người ủy thác thì nghiệp trader có lẽ sẽ không còn dài... “Dấn thân” vào thị trường chứng khoá...
Giá bitcoin tăng gần 1 triệu lần chỉ sau 7 năm ở m... Theo số liệu từ Coindesk vào đầu ngày hôm nay, bitcoin lại lập kỷ lục mới với mức giá 2.349,68 USD, gần gấp 2 lần giá bán ra của một ounce vàng. Năm ...
Đừng nghĩ kiểu của “đại bàng” khi mình... Chiều hôm trước, ngồi uống cà phê, thấy bàn bên có một nhóm các bạn trẻ, ăn mặc phong cách doanh nhân đang sôi nổi bàn tán về một nhân vật nào đó. Tôi...
ETH bất ngờ “flash crash” rơi tự do xu... Vào khuya hôm qua, một sự cố tại sàn giao dịch tiền ảo Gdax đã xảy ra sự cố, khiến thất thoát hàng triệu USD. Ethereum, đồng tiền ảo làm mưa làm gi...
Bảng so sánh sức mạnh 8 đồng tiền trong tháng ngày... Kết thúc ngày gia dịch hôm thứ 2 (19/06/2017), biến động giữ các cặp tiền tệ tỉ lệ nhỏ. Hiện thời xu hướng mô tả các đồng tiền như sau: USD có xu...
Lê Huy (VSG) bàn về phân tích cơ bản trong tài chí... PHÂN TÍCH CƠ BẢN LÀ GÌ? *Khái niệm: Tất cả những thay đổi, biến động chủ quan (do ý thức con người) và khách quan (thiên tai hoặc sự việc vượt q...
Bảng so sánh sức mạnh 8 đồng tiền trong tháng ngày... Kết thúc phiên giao dịch tuần này, TDM tổng hợp so sánh sức mạnh thị trường của giỏ 8 đồng tiền chính: USD đi ngay sau khi FED quyết định tăng lãi ...
Bảng so sánh sức mạnh 8 đồng tiền trong tháng ngày... US: Lãi suất đã tăng lên 1,25% nhưng nó chưa tạo ra một cú hích lớn mặc dù bà Yellen vẫn luôn lạc quan về tương lai của nền kinh tế. Điều này cho thấy...
Bảng so sánh sức mạnh 8 đồng tiền trong tháng ngày... Đồng Bảng anh (GBP) có dấu hiệu tăng giá tạm thời trong bối cảnh Anh đang diễn ra hàng loạt các sự kiện chính trị làm giới đầu tư ngập ngừng về những ...
Vì sao thị trường nhà đất Bình Dương vẫn đìu hiu l... Một số vùng ven TP.HCM, Long An hay Đồng Nai thị trường nhà đất gần đây trở nên sôi động thì ngược lại Bình Dương lại ảm đạm, dù đã có nhiều dự án khu...
Bảng so sánh sức mạnh 8 đồng tiền trong tháng ngày... Theo thống kê ta có thể dễ dàng nhận thấy đồng GBP đang có xu hướng dễ bị tổn thương nhất, điều này phản ánh đúng với tình trạng hiện giờ tại Anh với ...
Căng thẳng vì Qatar, giá dầu bật tăng trở lại... Giá dầu bật tăng sau khi Ả Rập Xê út dẫn đầu liên minh 4 vương quốc dầu mỏ cắt đứt quan hệ ngoại giao với Qatar, dẫn tới lo ngại gia tăng về sự bất ...
Đăng tin rao vặt miễn phí, SEO top nhanh nhấtĐăng ngay >>
+